來源：虎嗅

傳言多日的貓眼與娛票兒合并案，今日終于落地。

9月21日傍晚， 光線傳媒發(fā)布公告，其控股的貓眼文化，與微影時代、林芝立新及瑞海方圓簽署增資認購協(xié)議。

按協(xié)議，微影時代及林芝利新成為貓眼文化的股東，其中微格時代出資39.74元億元分兩次注入貓眼，首次為37.71億獲貓眼27.59%股份（第二次視情況而增發(fā)）、瑞海方圓出資8.97億元獲貓眼6.56%股份。

公告后，微格時代、瑞海方圓成為貓眼文化的全資子公司，光線傳媒持有貓眼文化的比例由30.11%變更為19.83%。

換成人話：微影時代把將電影票務、演出業(yè)務及相關資產(chǎn)，與貓眼文化全部業(yè)務合并，成立“貓眼微影”，從而獲得貓眼文化27.59%的股份。光線傳媒+光線控股手中的貓眼文化股份，由原來的77.13%，變?yōu)?6.85%（貓眼文化，非貓眼微影），依然是貓眼的絕對大股東。

俞班長的“預感”

此前一個月，微影時代大幅裁員、格瓦拉票務升級延宕，合作方無法出票等消息，已預示了國內(nèi)電影票務市場這起最大規(guī)模合并案的最終贏家。它原本早該發(fā)生，卻延遲至今，以致于買賣雙方都戲劇性地出現(xiàn)了角色反轉(zhuǎn)——在有機會收購貓眼、成為中國第一大互聯(lián)網(wǎng)票務平臺之際，微影時代CEO林寧僅猶豫了那么一下，貓眼就翻盤了。

而此前9月19日的一場發(fā)布會上，阿里大文娛總裁俞永福援引比達咨詢、易觀等第三方數(shù)據(jù)，向外界炫耀肌肉：“淘票票穩(wěn)居市場第一，想要超越已經(jīng)很難?！彼泊蛉ふf，“當然也有快捷的辦法，比如合并之類的?！?/span>

大概俞班長已經(jīng)知道，此時貓眼和娛票兒“抄近路”合并已是板上釘釘，只待官宣了。

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每一段被改寫的商業(yè)大戰(zhàn)背后，都有看不見的資本之手在左右其進程。不出意料，這次依然是騰訊、阿里和光線。

王長田與俞永福掰手腕

在談騰訊和阿里戰(zhàn)局之前，有一個不可忽視的角色：光線傳媒。

2016年5月，光線做了一個被業(yè)內(nèi)稱為“史上最正確的決定”：控股貓眼。如今，光線系手中的貓眼股份已超過77%。但它的入局，令這場票務大戰(zhàn)局面更加微妙：一方面，截至2017年6月30日，阿里持有光線傳媒9.36%的股份；另一方面，騰訊多次領投的美團（母公司三快科技），也持有光線傳媒6.4%的股份。

在這場混亂戰(zhàn)局中，光線和貓眼成了騰訊和阿里的資本勢力的交叉點。所以，貓眼的大股東光線到底站哪一邊，就很值得玩味了。

王長田（右）與俞永福（中）在2017年第20屆上海電影節(jié)“中國電影產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上 ?視覺中國

而光線的立場，可以從其老板王長田的發(fā)言中覓得三昧。雖然阿里是光線的股東，但在2017年上海電影節(jié)期間，俞永福宣布了阿里影業(yè)要做電影產(chǎn)業(yè)的“基礎設施”的新定位，王長田就毫不客氣地質(zhì)疑道：

永福也許哪一天會收回他今天說的話……現(xiàn)在永福是基礎設施的提供者，我們是基礎設施的使用者，而且永福承諾不跟我們競爭。但是，我覺得有一天也許我們還是會競爭的，因為這個行業(yè)其實很小，大家做著做著就做成一樣的公司了。

如今，王長田的話已成讖：光線傳媒控股的貓眼合并娛票兒，使得光線在票務領域成了阿里影業(yè)最棘手的敵人。以后，俞永福要跟王長田掰手腕了。

而此后，阿里影業(yè)可能面臨“兩只拳頭打人”的局面：既要應對騰訊全產(chǎn)業(yè)鏈的圍攻，又要防止光線的偷襲。

騰訊結束“雙黃蛋”策略，抵擋淘票票兇猛攻勢

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雖然騰訊和阿里在電影投資領域成績平平，但在票務和發(fā)行市場，兩家卻打得難解難分。

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正像在IM應用、影視制作屢下“雙黃蛋”一樣，騰訊在票務領域也如法炮制：不僅開放微信接口扶持微票兒（即今娛票兒），還通過持股美團，間接成為貓眼電影股東（目前，美團仍是貓眼第二大股東）。

貓眼與娛票兒合并前， 騰訊、阿里的電影產(chǎn)業(yè)部分布局及與傳統(tǒng)影視公司的資本關系（點擊看大圖）

但就在貓眼和娛票兒合并消息宣布之前，光線控股和光線傳媒搶先宣布了增持貓眼股份的消息，光線控股+光線傳媒所持貓眼股份達到77%以上，而騰訊多次領投的美團手中的貓眼股份，縮減至12.87%。

貓眼電影一度占據(jù)超六成的市場份額，但到現(xiàn)在已跌破30%。而立志做電影市場“基礎設施建設”的阿里影業(yè)，則以砸錢補貼的方式，幫淘票票拿下了不少份額。

而且差距還在不斷縮小。QuestMobile發(fā)布的報告顯示?：2017年7月，盡管活躍滲透率還有差距，但DAU（日活用戶）指標已超越貓眼，這樣算下來，總體用戶活躍率（10.8%）已超過貓眼（8.5%）。

數(shù)據(jù)來源：《QuestMobile2017電影票務APP洞察：總體用戶持續(xù)下跌，誰能逆天改命？》

如果靠瘋狂補貼的淘票票以這種速度蠶食貓眼和娛票兒的領地，那么票務市場遲早有一天會是阿里一家說了算——這正是騰訊緊張的原因，合并勢在必行。

在過去兩個月中頻繁傳出資本運作的消息。多方消息顯示，騰訊主導了這次合并。根據(jù)文娛媒體“娛樂資本論”此前的報道更直指，在微影時代9月19日召開的全體股東大會上，“整場會議，一直是騰訊投資部的高層在臺上講，包括交易方案、分拆方案，以及后續(xù)的補償方案等等?！?/span>

此番官宣合并，光線、微影、騰訊、美團點評將成為公司主要直接股東。

騰訊把一手扶植起來的娛票兒與貓眼合體，對抗阿里淘票票的意圖明顯。騰訊方面樂觀地認為，合并后，貓眼+娛票兒+格瓦拉的市場份額將超過60%。鑒于阿里今年不斷加大對票務的投入，對決已在所難免。

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或致阿里影業(yè)更大規(guī)模虧損

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正如騰訊、阿里在外賣（美團、餓了么）、共享出行（滴滴、快的；摩拜、ofo）等領域通過扶持代理人以隔空角力一樣，兩巨頭在票務市場的爭奪，都是微信與支付寶/手淘系勢力的延伸。

那么，這個戰(zhàn)場上，到底誰更有優(yōu)勢？

2014-2015年，試圖在影視熱潮中分一杯羹的互聯(lián)網(wǎng)公司，紛紛涉足影視業(yè)務。但兩年多以來，成功的少，撲街的多。阿里影業(yè)也不例外，不過要說亮點，阿里影業(yè)的發(fā)行業(yè)務還不錯，其中的淘票票是其為數(shù)不多的亮點，當然代價不菲：阿里影業(yè)2017年上半年財報顯示，上半年凈虧4.85億元，虧損額度較去年同期4.66億元有所擴大。

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不過，阿里影業(yè)在淘票票身上的投入似乎沒有縮減跡象。

在2017年6月的上海電影節(jié)上，阿里大文娛集團董事長俞永福甚至宣布退出上游影視開發(fā)，專注“電影市場基礎設施建設”；7月，阿里影業(yè)拿出超13億元增持淘票票9%的股份。

2017年6月18日，俞永福在第20屆上海電影節(jié)“中國電影產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上發(fā)表演講 ?視覺中國

?那邊廂， 雖然騰訊系主投主控的《少年》票房也不景氣，但還在持續(xù)開發(fā)IP，至于發(fā)行領域的貓眼電影，2016年全年虧損也只有1億元，2017年1-5月甚至實現(xiàn)了7312萬的盈利。

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之前，騰訊系注重影視行業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，而阿里系則注重下盤，即發(fā)行與院線（這才是淘票票的份額實現(xiàn)快速增長的原因）。但貓眼電影與娛票兒合并，意味著騰訊正要回轉(zhuǎn)身來，整合并奪回失去的領地。

貓眼與娛票兒合并后， 騰訊、阿里的電影產(chǎn)業(yè)部分布局及與傳統(tǒng)影視公司的資本關系（點擊看大圖）

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騰訊想擠壓淘票票，而阿里則要保住既有戰(zhàn)果，最直接最有效的武器無非是追加票補。如此一來，2017年1-6月中國電影票務市場不斷萎縮的月活（據(jù)《QuestMobile2017電影票務APP洞察 》?）， 可能因為兩家的爭奪而止跌。而考慮到阿里影業(yè)在2016年一整年虧損就已近9.6億元，再????追加票補將使其全年虧損超10億元。

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“后票務時代”，誰將贏得這場影視大戰(zhàn)？

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票補是爭奪和穩(wěn)固市場份額的有力武器。

在貓眼、娛票兒和百度糯米大戰(zhàn)的時代，票補屢試不爽。但一旦力度稍有減弱，份額即應聲而降。比較典型的就是百度糯米，在票補強力催動下，份額一度逼近20%，但百度放棄O2O業(yè)務后，糯米電影票業(yè)務份額即降到現(xiàn)在的不到10%。

所以單就票務市場來看，更愿意補貼、更耐燒錢的一方會贏得鏖戰(zhàn)。雖然大家對這場“殺人一萬，自損八千”的賭局。即便是個無底洞，也沒有理由退縮。

巨頭們對票務市場的爭奪，源自對中國院線市場的樂觀預期，但這些只是中國電影市場競爭的初級階段，從爭奪優(yōu)質(zhì)片源，到爭奪發(fā)行與院線資源，都是美國好萊塢曾走過的老路。

1. “零窗口期”時代來臨?

先拋出一個比較悲觀的論斷：互聯(lián)網(wǎng)電影票務將變得越來越無關緊要。

以美國市場為參照，越來越短的窗口期（即一部電影在院線上映的總周期，從3個月到1個月，再到20天乃至零窗口），正在大幅縮短票務與院線公司的售票周期，進而壓縮其盈利空間。

如今，好萊塢片廠巨頭們已在商量縮短院線電影的上映窗口期，他們試圖將時間從原來的3個月，縮短到20-30天。在中國，窗口期也不過1個月而已，而且這個窗口期注定將在各方角力中不斷縮短。

2015年，國產(chǎn)電影《沖上云霄》（試圖在視頻網(wǎng)站“先看”和院線同步上映）和《消失的兇手》（試圖在樂視網(wǎng)和院線同步上映）沖擊“零窗口期”的嘗試失敗，但到了2016年，即便有院線公司堅決抵制，好萊塢電影《臥虎藏龍2：青冥寶劍》在仍在北美嘗試了Netflix、院線同步的“零窗口期”發(fā)行模式。

與中國電影行業(yè)的強勢院線不同，即便被院線方抵制，好萊塢六大片廠也無所謂，因為它們基本都有自己的渠道：電視臺、DVD零售乃至流媒體視頻平臺。這也是光線、萬達一直對自建視頻網(wǎng)站不死心的重要原因：片方絕不能坐視自己被院線卡住喉嚨。

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另一個可供參考的例子是中國的電視劇市場。此前國內(nèi)“臺網(wǎng)聯(lián)動”的電視劇，向來先臺后網(wǎng)，但最近也變了：今年視頻網(wǎng)站和電視臺也圍繞《軍師聯(lián)盟》的播出優(yōu)先權問題發(fā)生爭執(zhí)，最終，原定優(yōu)酷提前一周播出的計劃，被迫改為同步播出。

《大軍師司馬懿之軍師聯(lián)盟》劇照，圖自豆瓣電影

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然而這并沒有什么用，底線終究要突破。“零窗口期”之爭已不是真?zhèn)螁栴}，而是時間問題了。家庭娛樂、互聯(lián)網(wǎng)渠道將成為電影發(fā)行的另外兩大主力渠道。

2. 電信運營商們的機會

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在“零窗口期”催逼之下，“線上發(fā)行”地位凸顯。

本質(zhì)上，互聯(lián)網(wǎng)只是渠道，電信運營商也一度被認為不過是建設渠道的“民工”而已，但情況在悄悄發(fā)生著變化。

無論是家庭娛樂終端（盒子、智能電視），還是視頻網(wǎng)站，競爭到最后大家或許會想起那些曾落寞的、被OTT的運營商們，沒準兒是新的盟友，甚至是決定勝負的力量。

在美國，運營商們已試圖為訂戶們爭取到接近零窗口期的優(yōu)質(zhì)的電影，訂戶可以選擇在網(wǎng)絡上優(yōu)先觀看。競爭發(fā)展到一定階段，渠道商干脆會直接收購內(nèi)容商。美國AT&T收購時代華納、康卡斯特收購夢工廠就是活生生的案例。AT&T董事會主席兼CEO蘭德爾·史蒂芬森（Randall Stephenson）就說，收購時代華納是“純粹的垂直整合。”

盡管國內(nèi)運營商還無法為訂戶爭取到這些福利，但看到騰訊用“騰訊王卡”勾引用戶套餐內(nèi)免流量費用“騰訊娛樂全家桶”，還有幾個人能把持得??？盡管阿里也有跟進，但目前其“螞蟻寶卡”根本不支持套餐內(nèi)免流量費使用阿里文娛全家桶。

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騰訊和阿里誰將最終成為娛樂行業(yè)霸主，不止要看上游內(nèi)容豐富程度與線下發(fā)行能力，還考驗它們對上下游互聯(lián)網(wǎng)資源的整合能力。在視頻網(wǎng)站、線下發(fā)行、電視終端之后，下一場角逐或許是在電信運營商領域。

正如王長田所言，影視圈確實不大，大家的業(yè)務很容易產(chǎn)生碰撞。影視娛樂公司除了拼內(nèi)容，還要拼線上渠道和基礎設施實力。貓眼電影和票娛兒的合并，只是騰訊和阿里曠日持久的文娛戰(zhàn)爭中一絲小小的波瀾而已。

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